クルーグマン博士の経済シナリオ

以下はＮＹタイムズからの引用でクルーグマン博士の米国経済の最新シナリオである。オバマ次期政権の経済政策は正しい、しかし議会には公共投資に厳しい目を向けている議員は多くいる、彼等は金をばら撒くことには寛容であるが、政府による事業計画には厳しい対応する。その結果、思うような刺激政策が実行できなくなることも予想されるので、長期間の不況を味わうこともありうるという。

「私達が迅速に大胆に行動しないなら、私達は二桁の失業に通じることができるはるかに深刻な景気失速を見ることができる」とバラクオバマ次期大統領は最新週刊声明で宣言した。私に尋ねるなら、彼はケースを控え目に言った。実は最近の経済指標は合衆国だけではなく世界全体で恐ろしい状態である。製造はいたる所で特に沈んでいる。銀行は貸さない；ビジネスと消費者は支出していない。言葉を加減するのをやめよう: これは限りなく第2の大恐慌の始まりに似ている。それでそれが起こるのを止めることができるくらい私達は「迅速に大胆に行動できるか?」 私達は即見つけることができる。私達はこの状況に関して自身で気付いたことを支持していない。何年間も、ほとんどのエコノミストは、別の大恐慌を防ぐのが簡単であると信じていた。2003年に米国経済学会での総長演説で、シカゴ大学ロバートルーカスは「不況防止の主要問題は全ての実用的目的のために解決され、事実上数十年間解決されている」と宣言した。

ミルトンフリードマンは、連邦準備制度理事会が単に通貨供給量の減少を予防するであろうより多くの流動性を銀行に提供することで不況を止めることができるであろうと多くのエコノミストを特に説得した。連邦準備制度理事会議長ベンバーナンキは理事会を擁護してフリードマンに上手く謝罪した: 「あなたは正しい。私達はそれをした。申し訳ないがおかげさまで再びそれをするつもりはない」しかしながら、不況を予防するのが結局そんなに簡単でないことが判明している。バーナンキ氏の指揮の下で、連邦政府は5レベル警告の火災を消そうとする消防士のように流動性を供給している、そして通貨供給量は急速に増えている。しかし信用は不十分なままであり、そして経済はまだ自由下落している。

金融政策が大恐慌を防いだであろうというフリードマンの主張はケインズの分析―金融政策が不況状態下で効力がなく、そして財政政策が―政府による大規模な赤字支出―大量失業と戦うのに必要であるという主張である―に反論する試みであった。現在危機における金融政策の失敗はケインズが始めて正しく理解していたのを示している。そしてケインズ考えは経済を救済するオバマ計画の後ろで準備されている。しかし、この計画は骨の折れる説得であることが判明するであろう。報道は、民主党員が幅広い両党連立の支持で経済計画を通すことを望んでいると報じている。幸運を祈るしかない。現実には、政治上の姿勢は既に始まっている、慎重な議会審議のチャンピオン―過去8年間党の行動を考える相当な金持―のポーズをとる一方、共和党リーダーは刺激法律に道路バリケードを設けている。

その政府が何十年間もより広く宣言することは問題になった後の解決策ではなくケインズ経済学とニューディール政策の両方の悪口を言うことは言うまでもなく、ほとんどの共和党員は多額の支出(経済恐慌のFDRタイプ解決)の必要性を受け入れないであろう。しかしながら、オバマ計画に直面する最大問題は提案した公共支出の利益が負担を正当化するという証拠に関する多くの政治家の要求である―立証責任は減税のための提案には決して課せられなかった。これはケインズが精通している問題である:金を供与することは「それらが完全に無駄でないという厳しい『ビジネス』原則で判断される傾向がある」公共投資計画より少ない反論を受ける傾向があると彼は指摘した。そのような議論で失うものは景気刺激のための主要な議論である―即ち、現在の状況下では公共支出出動は、別の状況では非雇用である雇用米国人と別の状況では眠ったままであろう資金となり、そして有益な何かを生産する仕事の両方に役立つ。

この全てがオバマ計画の見通しに関して私を心配させたままになっている。議会が刺激計画を通すのを確信しているが、私は計画が遅らせられるか、または削減されるかもしれないのを心配している。そしてオバマ氏は正しい: 私達は本当に迅速で大胆な行為を必要としている。ここに、私の悪夢のシナリオがある: 刺激計画を通すのに会期月かかる、そして実際に現れる法律は用心深過ぎる。その結果、経済は2009年の大部分で急落する、そして単に計画が最終的に始まるとき、下落を止めるのではなく遅くするのに十分である。デフレは始まっており、その間ビジネスと消費者は恒久的不景気経済予想をベースにして支出計画を始めることになる―さて、これがどこに行くかを見ることができる。それでこれは決定的瞬間である。事実上、大恐慌IIを防ぐのに何を必要としなければならないのか?